最新的泰国银行议息会议结果显示第三季度可能上调政策利率的迹象后，泰国国内的融资成本压力显现，与全球趋势一致。开泰研究中心认为，2022年下半年美联储和世界主要国家/地区（中国和日本除外）央行的货币政策一致趋向紧缩以遏制通货膨胀。可能在2022年第三季度开始上调政策利率的央行包括欧洲中央银行(ECB)、印度尼西亚银行（BI）和泰国银行（BOT）。在泰国银行货币政策委员会6月8日议息会议上，七名委员中的三名认为应该加息，理由是泰国经济已呈现复苏态势，而且国内通货膨胀风险更加明显。
开泰研究中心因此认为，泰国银行货币政策委员会可能在2022年8月10日召开的议息会议作出加息决定，泰国利率从此将进入上行周期。预期今年剩余时间和明年的泰国央行议息会议可能继续上调政策利率，原因是虽然国内通货膨胀率有望在第三季度达到峰值，但仍需一段时间才会回落到1-3%的控制目标区间内。
观察2022年年初以来泰国国债市场的情况发现，虽然政策利率仍然维持在0.50%不变，但随着美国国债收益率上升，3年期及以上的泰国国债收益率已逐渐上升，合计升幅不少于100个基点，同时泰国国债的发行量也在持续增加。由此推测目前的债券利率水平似已部分消化了泰国政策利率上调的可能性。不过开泰研究中心认为，某些期限尤其是2年期以下的泰国国债收益率或将进一步上升，以顺应泰国政策利率上调走向。预计到2022年底2年期泰国国债收益率将从2022年6月10日的1.62%升至1.80%以上，反映泰国的融资成本趋向持续上扬。
2022年泰国公司债券发行总额趋向增加，源于企业部门加紧发债以锁定融资成本。
虽然泰国国债收益率有所上升，但公司债券的信用利差（公司债券与政府债券的收益率差异）逐渐收窄，成为有助于部分缓解私营部门财务成本负担的重要因素。与2021年底相比，信用评级为BBB和BBB+评级的3-5年期公司债券的信用利差已收窄了40-60个基点。
在经济活动正在复苏的情况下，公司债券的信用利差趋向更加稳定，加上泰国利率将进入上行周期的预期，促使更多企业在今年剩余时间内通过发行债券进行融资，以取代已到期的债券并用于业务扩张。因此，开泰研究中心预计，2022年泰国长期公司债券的发行总额将达到1.10-1.20万亿泰铢，这将是自2021年发行总额达到1.02万亿泰铢以来连续第二年公司债券发行总额超过1万亿泰铢。
值得关注的是，在2022年剩余时间到2024年期间将有总额约为1.65万亿泰铢的公司债券到期，分别为在2022年剩余时间内到期3,200亿泰铢，以及在2023年和2024年内分别到期6,200亿泰铢和7,100亿泰铢，涉及的企业包括房地产开发商、金融机构（租赁公司和非银行金融机构等）、能源企业、信息技术企业和商业银行等。今后1-2年内，这些企业应做好应对利率上行周期导致新发行债券的融资成本将高于到期债券的准备。
